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唯品会靠什么止住营收下滑
日期:2019-06-12浏览:次

唯品会靠什么止住营收下滑

两年前,唯品会曾试图摈弃“特卖”标签,让电商、物流、金融三驾马车驱动业绩。

可一年后却又重回特卖,并全力拓展线下门店。

公司的新突破口何在?随着特卖模式的红利期不再,唯品会控股有限公司(,下称“唯品会”)的业绩正在面临一些挑战。

财报显示,公司单季营收增速已连续11个季度下滑,尤其最近几年下滑明显,2016年二季度同比增速还有%,到2017年四季度跌破30%,2018年二季度跌破20%,今年一季度增速仅剩%。 近两年来,唯品会一直在寻找新的业绩增长点。

2017年年中,唯品会试图摒弃“特卖”,向全品类转型,但效果并不如意。 当年年报显示,公司扣非净利润为亿元,同比下滑%。

2018年唯品会只得再次重回特卖,同时牵手腾讯、京东,但依旧未能奏效,2018年公司扣非净利润进一步下滑%。 如今的唯品会,正在努力寻找新的出路。

市值距高点下降约1/3公开资料显示,唯品会2012年在上市。 彼时正逢服装行业库存高企,公司于是将细分品类聚焦在服装,通过“名品限时特卖”的标签,在一众电商中异军突起。

期间最高市值曾达139亿美元(拆股前)。 2015年4月,唯品会股价到达巅峰后,开始踏入跌跌不休的归途。

期间依赖腾讯京东的增持,公司股价略有回升。 甚至在今年2月至3月,腾讯还增持了唯品会万股,持股比例增至%,再加上京东的%的持股比例,二者合计持股数量占唯品会总股本的%,这个比例已经超过唯品会创始人沈亚%的持股比例。

不过即便有巨头的加持,公司股价也难以恢复到往日水平。 数据显示,截至6月5日收盘,唯品会股价报收美元/股,市值为亿美元,只占时的约1/3。

对此,唯品会公关部向《投资者网》解释称,“市值波动很大程度上受世界经济、国内经济进入周期性结构调整阶段影响。 摩根大通近期将唯品会ADR评级上调至超配,目标价11美元,大型投资机构的看好有助于市场回归理性。 ”可是,从Wind数据提供的机构评级情况来看,也有大型投资机构对唯品会不是很看好。 2018年8月至今,公司综合评级多为“中性”,5月末,花旗与中金公司对唯品会分别做出“持有”“中性”评级,对应的目标价为美元、8美元。 公司对营收增速下滑有解释5月23日,唯品会披露了2019年一季报,报告期内公司实现营收213亿元,同比增长%,归母净利润为亿元,同比增长%。 相比2018年第四季度,唯品会营收、成交额、订单量等核心数据有所下滑,环比降幅在15%-20%之间。 不仅如此,唯品会“中国第三大电商平台”的桂冠也被竞争对手摘掉。 2018年拼多多GMV(成交总额)达4716亿元,远超唯品会的1310亿元。

不过,对于上述数据,唯品会方面有自己的观察视角,公司回复《投资者网》称,“唯品会作为高度垂直的服饰穿戴品类零售电商,与全品类平台的经营模式、聚焦品类、定位用户均不同,不具可比性,因此不能将双方的规模、增速进行比较。 在消费环境整体增长有限的情况下,唯品会仍连续26个保持连续盈利的纪录。 今年一季度,唯品会活跃用户数同比增14%。

其中限时特卖频道“唯品快抢”与深度折扣频道“最后疯抢”,承担很大部分的新客获取,腾讯、京东贡献新客约占25%。 ”这些解释却有其道理,但不可忽视的是,14%的活跃用户增速中有25%来自腾讯、京东两大流量入口,这也意味着公司活跃用户无法完全实现自生增长。 还有,从毛利率水平来看,2019年一季度为%,相比2018年的%微微上升,而在2013年至2016年,公司毛利率维持在24%以上。

可见,该数据近年还是呈下滑趋势。 根据2019年一季报,唯品会客单价同比下跌17%至183元。

事实上,公司客单价从2017年开始,就出现了增速不断放缓的趋势,且在2018年正式进入下行区间。

唯品会方面对此也有自己的解读角度,公司相关人士告诉《投资者网》,“自回归特卖战略以来,公司实施了裸价政策、SVIP包邮等让利用户的动作,虽然对客单价造成一定的影响,但极大缩短下单决策时间,订单量同比增幅明显。

2019年一季度人均下单次数达次,同比提升%;总订单数达亿单,同比增长29%。

”转型受挫有待新突破资料显示,唯品会回归特卖始于2018年8月,彼时市场唱衰声一片。 究其原因,在于唯品会2017年意图撕掉“尾货特卖”标签之时,就已表明了这一模式未来发展空间有限,而再度回归特卖相当于宣布公司转型并未成功,只能重回这条前景不够明朗的赛道。

早在2016年下半年,唯品会活跃用户数增长便首次出现停滞。

公司于是在2017年开始大刀阔斧的改革,将品牌标语改为“全球精选,正品特卖”。

在淡化服装品牌定位的同时,积极扩充品类,大力发展物流、金融、新零售,同时拓展社交电商、开拓海外业务等。 不过,失去了差异化定位的唯品会很快便遭遇挑战。 2017年年报显示,公司全年净利润为亿元,同比下滑%。 不仅如此,活跃用户增速也在直线下降,从2017年二季度开始增速跌破30%,到四季度增速仅为4%。

而由于线上订单不足,唯品会投入巨额成本自建的物流体系品骏快递,也未能得到高效利用。

根据36氪统计数据,无论从每笔订单成本,还是母公司整体投入,品骏快递均高于京东物流,但前者季度订单一直在1亿笔上下浮动。

高昂的物流成本不断挤压唯品会的利润空间,为此,从2019年年初起,唯品会开始实施快递外包JITX计划,社会化物流取代部分品骏物流承担唯品会快递业务。

另外,社交电商方面,今年3月,唯品会第二个出海项目“章鱼掌柜”创建不到半年就正式关停,新零售布局也面临着一些阻碍。

据唯品会官网称,2017年10月28日,唯品会在广州珠海开出第一家品骏生活生鲜社区店。

彼时公司的目标是2018年开出200家门店,未来三年扩充到10000家。

但从2018年4月第八家店开业后,此后再无开店消息的更新。

一次又一次地尝试却无果而终,但这似乎没有影响公司继续尝试新业务的决心。 5月末,唯品会杭州首家线下店试营业,公司表示“今年到目前为止已经开店150余家;后期将提速,完成今年开店1000家的目标。

”但以唯品会的现金流,支撑起千家门店烧钱绝非一件易事。 2019年一季报显示,公司流动负债已达亿元,而流动资产仅亿元,几乎已经齐头并进,代表偿债能力的流动比率和速动比率分别为与,低于2和1的正常值。 在负债压力之下,唯品会线下店是否会遭遇品骏生活一般的命运?公司屡屡尝试新的转型大多受阻,停留在原地又难以突围,唯品会的未来出路何在呢?《投资者网》乐见唯品会寻找到新的突破口,并对公司任的举措予以期待和关注。

原标题:营收增速11个季度连续下滑唯品会靠什么止住颓势。


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